Altın fiyatı, yeni yıla 6 ayın en yüksek düzeyinden başladı. Lakin sarı metal, 1.900 dolar gayesinin kayıp gittiğini görüyor. Analistler, Federal Reserve’in 2023’te benimseyeceği şahinlik seviyesini direkt etkileyen sıkı bir ABD işgücü piyasasını suçluyor.
Fed tutanakları, altın fiyatı için 1.900 doların önündeki mahzur oldu
Altın fiyatı, Çarşamba günü 1.900 dolardan yalnızca 29 dolar uzaktaydı. Değerli metal, yatırımcıların sakinlik devrinde fiyatlama yapmasından gelen ek inançlı liman talebinin tesiriyle Haziran ayından bu yana en yüksek düzeylerde süreç gördü. Fakat, Federal Reserve Aralık ayı toplantı tutanakları, Fed yetkililerinin Powell’ın ‘bir süre’ daha kısıtlayıcı bir siyaset duruşunun sürdürülmesi gerektiğine dair bildirisiyle birebir çizgide olduğunu gösterdiğinde ivme tükendi.
Fed yetkilileri, enflasyonu düşürme konusundaki kararlılıklarını teyit ettiler. Bu doğrultuda, finansal şartların ‘gereksiz’ gevşemesine karşı ihtarda bulundular. Ayrıyeten, finansal piyasalarda hareketleriyle ilgili rastgele bir ‘yanlış algılamadan’ kaygı duyduklarını eklediler. Çarşamba günü yayınlanan tutanaklara nazaran, hiçbir iştirakçi, 2023’te federal fon oranı gayesini düşürmeye başlamanın uygun olacağını beklemiyordu.
ADP güçlü istihdam gördükten sonra tüm gözler NFP’de
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, Perşembe günü daha fazla kayıp gördü ve 1.829,90 dolara geriledi. Bu, büyük ölçüde, Aralık ayında istihdamda beklenenden daha düzgün bir artış gösteren özel bordro verisi ADP’ye bir reaksiyondu. ADP, geçen ay toplam 235.000 konumun eklendiğini gösterdi. Piyasa konsensüs kestirimleri, Kasım ayı datalarının 127.000’lik bir artış görmesinden sonra yalnızca 150.000’lik bir artış istikametindeydi. OANDA’nın kıdemli piyasa analisti Eard Moya, “Ekonomi açıkça zayıflıyor, fakat işgücü piyasası kırılmayı reddediyor” dedi.
Güçlü ADP dataları, Cuma günü merakla beklenen Aralık ayı tarım dışı istihdam sayısının habercisi olabilir. İşte bunun altın için değerli tesirleri olacak. Commonwealth Financial Network’ün baş yatırım yetkilisi Brad McMillan, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Geçtiğimiz birkaç ay içinde, resmi sayı ADP verisini ekseriyetle çok fazla geçti. İşten çıkarmalar, teknoloji sanayisindeki manşetlere karşın, genel olarak çok düşük. Ayrıyeten, istekli işten ayrılma oranı (işgücü piyasasının gücünün olağanüstü bir göstergesi), açık işler pandemi öncesi yüksek düzeylerin çok üzerinde kalsa bile yine yükseldi. Tüm bu işaretlere nazaran, yarın kıymetli bir vuruş bekleyebiliriz.
“Bu gerçekleşirse, piyasalar olumsuz reaksiyon verecek”
Piyasa konsensüsü, ABD iktisadının geçen ay 200.000 konum eklediğini ve işsizlik oranının %3,7’de kaldığını varsayım ediyor. Beklenenden daha güçlü bir bilgi altın üzerinde tartı yaratarak şahin Fed faiz artırımı beklentilerini artıracak. Bununla birlikte, rastgele bir hayal kırıklığı altının rallisini 1.850 doların üzerinde sürdürmesine yardımcı olacak. Brad McMillan, şu açıklamayı yapıyor:
200.000 yeni iş beklentisiyle, bunun üzerinde, tahminen de çok üzerinde bir şeye şaşırmamalıyız. Bu durumda, fiyat artışı da son güçlü düzeylerde kalacak. Bu gerçekleşirse, muhtemelen Fed, faiz artırma eğilimini sürdürecek ve piyasalar olumsuz reaksiyon verecek.
Analistler, işgücü piyasasının nihayet yeni yılda soğumaya başlamasını ve Fed’e daha esnek olması için biraz yer açmasını bekliyorlar. Analistlere nazaran, kurumsal Amerika daima olarak işten çıkarmalar ve maliyet tasarrufu tedbirleri duyuruyor üzere göründüğü için, işgücü piyasası ileriye dönük zayıflama belirtileri gösterecek. Eard Moya, şu yorumu yapıyor:
Şimdilik Fed’in senaryoya bağlı kalması ve oranların daha uzun müddet daha yüksek kalacağını söylemesi gerekiyor. Muhtemelen işsizlik müracaatlarının önümüzdeki haftadan itibaren çok daha fazla tırmandığını görmeye başlayacağız.
Wells Fargo, Cuma günü yayınlanması planlanan Aralık raporuyla birlikte işe alımlarda yavaşlamayı fiyatlıyor. Bu bağlamda B, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Tarım dışı bordro büyümesinin canlılığı, iş piyasasının berbata gitmeye başladığına dair öteki işaretlerle çelişiyor üzere görünüyor. Aralık ayı istihdam raporunun işe alımın 205.000’e yavaşladığını göstermesiyle başlayarak, tarım dışı bordro büyümesinin önümüzdeki aylarda daha besbelli bir biçimde aşağı kaymasını bekliyoruz.
Wells Fargo, hanehalkı anketi, PMI istihdam endeksleri ve en son Üç Aylık İstihdam ve Fiyat Sayımı da dahil olmak üzere başka istihdam ölçütlerinin şimdiden zayıflık belirtileri gösterdiğini ekliyor.
Bunun altın fiyatı için manası ne?
Eard Moya, işgücü piyasasının somut yavaşlama işaretleri göstermeye başlayana kadar, altın piyasası için 1.900 dolar düzeyinin ulaşılamaz durumda kalacağını söylüyor. Bu görüşünün nedenlerini şu halde izah ediyor:
Son ekonomik bilgiler, Fed’in daha fazla sıkılaştırma için üzerlerinde çok fazla baskıya sahip olacağını gösterdiği için altın çaba ediyor. İstihdam piyasası zayıflığı kapıda. Bu gerçekleşene kadar altın fiyatı 1.800 dolar düzeyinin üzerinde takılıp kalabilir.
Altın fiyatı için taban ve tepe iddiası: 1.600 dolar ve 2.100 dolar
MKS PAMP, 2023’te altın için ortalama 1.880 dolarlık bir fiyat öngörüyor. Ayrıyeten MKS, daha yavaş bir Fed’e ve ABD doları ve ABD getirilerinde doruğa yol açacak artan stagflasyona ve sakinlik risklerine işaret ediyor. MKS PAMP metal stratejisti Nicky Shiels, şu açıklamayı yapıyor:
Enflasyonla savaşan şahin bir Fed’in tesiriyle altın fiyatı düştü. Lakin bundan sonra üst istikametli bir yörüngeyle çıkmadı. Daha yavaş global büyüme, kıkırdayan (ancak kızgın olmayan) enflasyon ve deglobalizasyonun birleşimi, artan belirsizlik vakitlerinde altının inançlı bir çeşitlendirici olarak geri dönmesini sağlıyor. 2023 yüksek-düşük aralığı: 1.600 dolar – 2.100 dolar.
