Altın, yılı hafif bir kayıpla bitirme yolunda ilerliyor. Bununla birlikte, bedelli metal sağlam bir ralli gördü ve 2023’e sağlıklı bir başlangıç yapmaya hazırlanıyor. Bu ortamda, bir varlık idare şirketi altında 2.000 doların üzerine çıkma potansiyeli görüyor. Buna ek olarak hedge fonlar, pahalı metaldeki long konumlarını artırıyor.
“Bu, altın için patlayıcı bir hamleyi ateşleyecek”
Altın fiyatları, 1.800 dolar civarında seyrediyor. Pahalı metal, 2022’yi geçen ayın iki yılın en düşük düzeyinden %11’lik bir yükselişle bitirmeyi planlıyor. Portföy yöneticisi ve Avrupa borsasında süreç gören AuAG ESG Altın Madenciliği borsa yatırım fonunun yaratıcısı Eric Strand, 2023 görünümünde bunun altında yeni bir boğa koşusunun başlangıcı olabileceğini söylüyor. Strand, şu yorumu yapıyor:
2023 boyunca altın için tüm vakitlerin en yüksek düzeyini ve fiyatın 2.100 doların üzerine çıktığında yeni bir daima boğa piyasasının başlamasını bekliyoruz.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere 2022’de ABD enflasyonu 40 yılın en yüksek düzeyine ulaştı. Federal Reserve de enflasyonu soğutmak maksadıyla 40 yılın en agresif sıkılaştırma döngüsüne başladı. Bu yüzden, 2022’nin büyük bir kısmında yatırımcıların altına olan talebi cansız kaldı. Bununla birlikte, Fed’in agresif para siyaseti duruşunun sonuna yaklaştığı görüldüğü için altın piyasası yatırımcı ilgisinde istikamet değiştirdi. Strand, bu bahiste şunları söylüyor:
Merkez blarının faiz artırımlarına odaklanacakları ve 2023 boyunca güvercin davranacakları kantindeyiz. Bu da önümüzdeki yıllarda altın için patlayıcı bir hamleyi ateşleyecek.
“Altın madencileri bugün tarihi olarak altına nazaran ucuz”
Altının gelecek yıl patlayıcı bir hareket görmesi beklenirken, Strand asıl pahanın madencilik bölümünde olacağını söylüyor. Altının geçen yılki zayıf fiyat hareketi madencilik dalı üzerinde baskı oluşturdu. Birçok analist, madencilik kesimindeki hassaslığın 2013 ile 2015 ortasındaki çok yıllı ayı piyasasından daha makûs olduğunu söylüyor. Strand, madencilik kesimindeki değerlemelerin S&P 500 karşısında tarihi bir düşük düzeyde olduğuna dikkat çekiyor. Bu bağlamda Strand, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın madencileri bugün tarihi olarak altına nazaran ucuz. Bu durum geri dönecek ve gelecek daima altın boğa piyasasında bunu aşacak.
“Daha düşük bir zirve faiz oranı altın için yükseliş manasına geliyor”
Altının 1.800 dolar civarındaki çizgiyi tutma yeteneği, hedge fonların altındaki long durumlarını artırmasına neden oldu. Fonların short konumlarını daha da azaltması nedeniyle nihayet yeni boğaların ilgisini çekmeye başlıyor. Birtakım analistlere nazaran, düşen enflasyon FED’in faiz artırımlarını yavaşlatmaya başlayacağına dair beklentileri artırdı. Bu yüzden, yatırımcılar pahalı metal piyasalarını test ediyor.
Société Générale’den emtia analisti, Kasım ayı için beklenenden zayıf enflasyon bilgilerinin akabinde pahalı metal piyasasının geçen hafta 3,6 milyar dolarlık giriş gördüğünü kaydediyor. Düşük enflasyon tipik olarak altın için aşağı taraflıdır. Bununla birlikte, külçe son vakitlerde Fed’in yavaşlayan faiz oranı artışları beklentisinden dayanak görüyor. Analistler Pazartesi günü bir notta, “Altın faiz getirmeyen bir varlık olduğu için, daha düşük bir zirve faiz oranı külçe için yükseliş manasına geliyor” dedi.
“Para yöneticileri, altında long konum oluşturmaya başladılar”
CFTC’nin 13 Aralık tarihinde sona eren hafta için ayrıştırılmış Commitments of Traders raporu, para yöneticilerinin Comex altın vadeli süreçlerinde spekülatif brüt long konumlarını 10.108 kontrat artırarak 103.737’ye çıkardığını gösterdi. Birebir vakitte, short konumlar 3.854 kontrat azalarak 66.288’e geriledi.
Altın piyasası şu anda 37.449 kontratla net long süreç görüyor. Ayrıyeten, Ağustos sonundan bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. Bu, altının Ekim ayının başından bu yana birinci sefer kayda paha bir yükseliş ilgisi görmesini sağladı. TD Securities analistleri bir notta, şu konuların altını çiziyor:
Haftalarca süren short kapamadan sonra, para yöneticileri altın piyasasında bir defa daha long konum oluşturmaya başladılar. Enflasyon datalarının beklentilerin altında gelmesiyle birlikte, piyasa iştirakçileri, sarı metalin bir kere daha 1.800 doların üzerine çıktığını görerek, yaklaşan FOMC toplantısının güvercin tarafa gerçek eğileceğini iddia ettiler.
“Altının yükselmek için yeri var”
Ancak TDS, Fed’in 2023’te sıkılaşmaya devam etmesinin birinci çeyrek boyunca altın üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor. Bununla birlikte, Dünya Altın Kurulu baş piyasa stratejisti John Reade, Twitter’da yaptığı bir yorumda altının yükselmek için yeri olduğunu söyledi. Bu bağlamda Reade, şu açıklamayı yaptı:
Brüt long durumlar, evvelki altın gücü periyotları tarafından epeyce baskı altında kalırken, brüt short durumlar biraz yüksek tarafta kalıyor.
Gross long posiitons remain pretty subdued by previous periods of #gold strength, while gross shorts remaina bit on the high side.
This suggests that there is room for #gold to run further should sentiment improve.
— John Reade (@JReade_WGC) December 19, 2022
